东方证券：科大讯飞（002230）-智慧教育持续发力，新款学习机完善C端产品矩阵

科大讯飞(002230)起因：我们对公司订单进行了持续的跟踪，统计了招标网上30万元以上的订单，并区分了智慧教育、智慧城市（包含了智慧政法）、智慧医疗、智能硬件、信息工程、智能语音、智慧金融、智能汽车等八大赛道。核心观点2021H1订单量突破30亿，教育赛道持续发力。2021年H1公司订单共计31.61亿元，相较去年同比上升19.59%，过去三年保持了持续的增长。2021H1公司智慧教育订单达到22.41亿，同比增长193.77%，占总体订单的比重由去年的28.86%快速上升到70.90%，其中包括郑州市金水区、武汉市汉南区、芜湖市弋江区等区域级因材施教的标杆项目，公司智慧教育业务有望延续高增长。从订单的大小以及地域的分布可以看出，公司业务的省外拓展进展顺利。2021年上半年，公司1亿以上的订单共有3个，共计12.83亿元，占订单总金额的40.61%；1000万到1亿的订单共有44个，共计12.46亿元，较去年的8.86亿同比增长40.74%，占比提升到39.43%。从地域划分来看，公司省外订单金额占比由去年的28.53%快速提升到了60.29%。可以看出，公司去年的订单总量主要是由安