开源证券：汽车行业周报：5月内需承压出口高增趋势延续，比亚迪等出海加速

本周核心关注 5月，乘用车板块继续呈现内需承压、出口高增的局面。其中（1）内需：受以旧换新政策按车价提供补贴、新能源车购置税转为减半征收影响，4月以来同比降幅回升至20%以上，但新能源零售渗透率已连续2月突破60%；（2）出口：5月出口量同比+75.2%，连续3月出口增速超70%。尤其是新能源出口继续翻倍式增长，5月同比+112.5%，重点车企比亚迪、吉利等出口势能较强。展望后续，重点关注内需同比复苏进展、出口环比增长潜力等，板块情绪面改善可期。 行业重点新闻 （1）比亚迪李柯：匈牙利工厂2025Q4投产，当前第二优先事项是在欧洲找到第二个生产基地；（2）全新理想L8官宣6月23日上市；（3）新乐道L60上市：整车购买方案19.28-22.28万元，租电方案13.58-16.58万元；（4）鸿蒙智行尊界MPV标轴V680申报，搭载1.5T增程动力；（5）鸿蒙智行首款科技豪华硬派SUV享界G9亮点公布，确认搭载华为896线激光雷达；（6）赛力斯张兴海：受存储芯片、碳酸锂涨价等影响，问界平均一辆车面临1.5-2万块钱的成本涨幅；（7）奇瑞汽车与引望签署协议，围绕L3级、L4级自动驾驶等技术