信达证券：TCL科技（000100）-业绩超预期，双轮驱动未来成长

TCL科技(000100)事件：7月14日，TCL科技发布2021年半年度业绩预告，公司预计实现营收730-750亿元，同比增长149%-156%；实现归母净利65-69亿元，同比增438%-471%。点评：显示业务加速成长，Q2业绩超预期。受益于半导体显示行业景气上行，公司半导体显示业务净利润同比及环比均显著增长。大尺寸方面，随着行业集中度提升和供需格局改善，产品价格持续上涨。同时，公司T1、T2、T6产线保持满销满产，T7产能继续爬坡，且苏州三星T10于Q2并表，大尺寸出货面积同比增长约24%。此外，随着产能爬坡及外延并购，公司产线布局更加均衡，中高端显示器及商显产品快速上量，大尺寸收入同比增长超130%，净利润同比增长约14倍。中小尺寸方面，T3线积极拓展高端笔记本、平板及车载等新兴业务，t4柔性AMOLED产线按计划扩产，柔性折叠屏持续拓展新品牌客户，共同驱动显示业务规模增长、结构优化、效率提升。由于主营业务加速成长，公司Q2业绩快速增长，实现营收408.3-428.3亿元，环比增长26.9%-33.1%；实现归母净利41.0-45.0亿元，环比增长70.4%-87.0%，超出