信达证券：恒玄科技（688608）-中报符合预期，AIoT多领域齐头并进

恒玄科技(688608)2021年7月14日，恒玄科技发布业绩预增公告，公司2021年上半年预计实现归母净利润1.85亿元，同比增长279%，对应二季度归母净利润1.05亿元，同比增长108%；预计实现扣非净利润1.32亿元，同比增长299%，对应二季度扣非净利润0.80亿元，环比增长55%。点评：一季报符合预期，TWS份额领先优势持续。2021年二季度，公司实现归母净利润1.05亿元，同比增长108%，环比增长32%，扣非净利0.80亿元，环比增长55%，保持了稳健的增长，主要得益于受益于TWS耳机市场的快速发展及公司音频SoC产品的持续领先优势。据旭日大数据，公司2021年5月TWS耳机SoC出货量达6百万颗，持续领先安卓品牌阵营。TWS耳机热度持续，非A系品牌迎来快速增长期。TWS耳机增速持续、热度不减。Counterpoint预计，2021年全球TWS耳机出货3.1亿部，而手机品牌已经站稳市场第一梯队。AirPods增速逐渐放缓之下，非A系耳机迎来快速增长期。据我们测算，当前非A阵营TWS耳机对应手机存量渗透率仅有6%（不含白牌），仍有庞大的渗透空间。小米、OPPO、三星、华为