开源证券：周大生（002867）-公司信息更新报告：预计2021H1归母净利润+82%~+88%，业绩超预期

周大生(002867)事件：公司发布业绩预告，2021H1归母净利润预计同比增长82%-88%公司发布2021年半年度业绩预告：2021H1预计实现归母净利润6.0-6.2亿元（同比增长81.5%-87.6%，相较2019年同期增长26.3%-30.5%）；2021Q2单季度预计实现归母净利润3.65-3.85亿元（同比增长58.6%-67.3%，相较2019年同期增长29.8%-36.9%），业绩高增长超预期。我们认为，黄金珠宝行业终端需求回暖，公司在时尚珠宝和电商新零售领域先发优势突出，未来渠道优化和新品牌布局有望贡献新增量。我们维持盈利预测不变，预计公司2021-2023年归母净利润为13.50/16.71/20.26亿元，对应EPS为1.23/1.52/1.85元，当前股价对应PE为14.7/11.8/9.8倍，维持“买入”评级。疫情缓和，线下门店经营显著恢复，线上电商新渠道贡献增量疫情缓和，黄金珠宝行业终端消费需求持续回暖（2021年1-5月金银珠宝类社零销售额累计同比大幅增长68%），周大生作为行业头部品牌显著受益。分渠道看，线下方面，我们预计公司门店经营整体恢复较好，公司