东方证券：长安汽车（000625）-芯片短缺及原材料价格上涨拖累盈利，预计3季度盈利有望环比改善

长安汽车(000625)事件：公司发布半年度业绩预告。核心观点二季度扣非后业绩低于预期。公司预计2021年上半年归母净利润约16.00亿元~19.00亿元，同比下降约27.0%~38.5%；扣非归母净利约6.00亿元~9.00亿元，同比增长约122.9%~134.4%。二季度归母净利润约7.46亿元~10.46亿元，同比下降约46.9%~62.1%，环比增加约-12.6%~22.6%；扣非归母净利约-1.20亿元~1.80亿元，同比增长约85.4%~121.8%，环比下降约75.0%~116.7%。预计二季度扣非后盈利环比下降主要是芯片短缺拖累销量增长，上游原材料涨价增加成本等影响。。自主二季度销量环比下滑影响了当期盈利，预计三季度芯片缓解及UNI系列新车放量有望促进盈利环比大幅改善。自主品牌上半年累计销量70.19万辆，同比增长67.0%，与2019年同期相比增长79.1%。二季度累计销量31.14万辆，环比下滑20.2%，环比下降7.9万辆，销量规模效应减弱及原材料价格上涨导致自主盈利能力下降。下半年长安UNI系列新款轿车将正式上市，自主品牌单车均价有望进一步上升，芯片缓解后自主销