开源证券：绿盟科技（300369）-公司信息更新报告：业绩超预期，渠道战略成效不断验证

绿盟科技(300369)安全技术尖兵，有望迎来发展新阶段，维持“买入”评级公司逐渐步入收入增速提升与净利率提升的新阶段。我们维持公司2021年-2023年归母净利润预测为4.19、5.58、7.47亿元，EPS为0.53、0.70、0.94元/股，当前股价对应2021-2023年PE为37.3、28.0、20.9倍，维持“买入”评级。业绩超预期，渠道战略成效不断验证公司发布2021年中报业绩预告，预计实现营业收入7.55-7.85亿元，同比增长37.33%-42.79%，较2019年同期增长44.89%~50.65%。其中Q2单季度实现收入5.12-5.42亿元，同比增长33.0%-40.8%，较2019年同期增长55.2%-64.2%。公司实现归母净利润0-1,200万元，2020年同期为亏损3,088.41万元，同比大幅扭亏。整体来看，公司收入和利润均实现高速增长，超出我们此前预期，我们认为公司内部渠道体系的改革成效正在逐渐验证。组织架构不断优化，渠道战略逐渐步入收获期公司从2019年开始不断优化组织架构、考核体系和系统流程，加速推进渠道转型落地。2020年的渠道订单额接近15亿元