东吴证券：长安汽车（000625）-2021H1半年报业绩预告点评：Q2扣非前净利润符合预期

长安汽车(000625)公告要点：公司发布半年报业绩预告，2021H1归母净利润16~19亿元，同比下降27%~39%，扣非后归母净利润6~9亿元，同比增加123%~134%。2021Q2归母净利润7.5~10.5亿元，同比下滑47%~62%；扣非后归母净利润-1.2~1.8亿元，同比2020Q2绝对值增长6.44-9.44亿元，环比Q1下滑75%~117%。长安2021Q2销量表现好于行业整体，业绩基本符合我们预期：疫情反弹叠加芯片短缺影响下，2021H1乘用车市场总体批发销量980万辆，同比2020H1增长28%；2021Q2批发销量480万辆，同比2020Q2降低1%。长安汽车集团总体2021H1实现批发销量120.08万辆，同比2020H1增长44.5%；2021Q2批发销量55.98万辆，同比2020Q2增长6%；长安自主2020H1批发销量64.97万辆，同比+76.7%；2021Q2批发销量28.53万辆，同比+31.4%，环比-21.7%；整体销量表现好于行业整体。2021Q2扣非后归母净利润同比涨幅较大，主要系去年疫情影响下销量基数较低叠加本年度自主品牌UNI高端产品