开源证券：东鹏控股（003012）-公司信息更新报告：2021H1业绩符合预期，产品升级及渠道优势驱动未来成长

东鹏控股(003012)2021H1业绩符合预期，产品升级及渠道优势促进成长，维持“买入”评级公司发布2021年半年度业绩预告，2021年H1归母净利润为3.78-4.32亿元，同比增长75%-100%，中高端产品及渠道多元布局优势显现，未来继续专注“大C端+优势大B工程”，公司业绩符合预期，维持盈利预测不变，我们预计公司2021-2023年归母净利润为11.17/14.19/17.6亿元，对应EPS为0.95/1.21/1.5元，当前股价对应PE为15.7/12.3/10.0倍，维持“买入”评级。行业内成本优势凸显，公司未来增长空间广阔报告期内，原材料价格上涨，煤炭、化工原料、纸箱等价格上浮使得行业内每平米瓷砖增加2-3元的成本，已有超过100家陶瓷企业涨价。东鹏控股生产基地基本完成“煤改气”工程，受煤炭价格上升影响较小，同时由于本身配方优良，成本低于行业平均水平，具有成本优势。原料成本抬高加重中小企业负担，加速中小陶瓷企业退出市场，促进行业集中度提升。瓷砖行业本身呈现“大行业，小企业”的特点，市场规模达3000-4000亿，在严格的能源和环保政策下，行业整合是大趋势，目前东鹏控股市