开源证券：新凤鸣（603225）-公司信息更新报告：Q2业绩创下历史新高，长丝景气向上渐入佳境

新凤鸣(603225)中报业绩创下历史最佳，涤纶长丝景气度延续向上、渐入佳境7月13日，公司发布2021年半年度业绩预增公告，公司预计实现归母净利润13.0-13.5亿元，同比增长549%-574%，预计实现扣非归母净利润12.75-13.20亿元，同比增长1,408%-1,461%。公司已连续三个季度保持强劲的向上势头，我们认为涤纶长丝景气向上渐入佳境，结合业绩预告，我们上调2021-2023年盈利预测，预计公司2021-2023年归母净利润分别为30.75（+7.99）、37.28（+9.65）、45.37（+13.63）亿元，对应EPS分别为2.19（+0.57）、2.66（+0.69）、3.24（+0.98）元/股，当前股价对应PE分别为10.2、8.4、6.9倍。我们坚定看好长丝价格在旺季将继续向上，叠加公司扩张计划掷地有声，成长性凸显，维持“买入”评级。二季度长丝价格和价差同步扩大，目前库存低位、价差可观，下游需求旺盛单季度来看，Q2公司预计实现归母净利润8.03-8.53亿元，创下历史最佳水平。据Wind数据，Q2的POY价差为1,689元/吨，较Q1的1,573元/吨上