华安证券：广和通（300638）-锐凌无线注入预期兑现，车载领域完成全球化布局

广和通(300638)主要观点：事件回顾：公司7月12日发布公告，拟发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金，用于购买锐凌无线剩余51%股权，配套资金用于标的公司项目建设以及补充流动资金。锐凌无线100%股权的预估值为5.17亿元，对应51%股权的预估值为2.64亿元，估值较2020年增资时增长10.23%。具体来看，公司拟通过发行股份的方式购买前海红土和深创投合计持有的锐凌无线34%股权，向其发行519万股，发行价格为33.87元/股，折合股份对价为1.76亿元；通过支付现金的方式购买建信华讯持有的锐凌无线17%股权，向其支付现金0.88亿元。本次收购完成后，广和通将持有锐凌无线100%股权，实现并表。标的资产客户资源强劲，收购帮助公司在车载领域完成全球化布局锐凌无线（RollingWireless）迅速发展成为全球第五大蜂窝物联网模块供应商（Counterpoint，2021Q1），2019年、2020年标的资产在车载无线通信模组市场的占有率分别为17.6%、19.1%，且与LGElectronics、Marelli和Panasonic等头部一级供应商建立了长期稳定的合作关系，主要