开源证券：科大讯飞（002230）-公司信息更新报告：利润增长超预期，行业红利持续兑现

科大讯飞(002230)行业红利持续兑现，维持“买入”评级公司发布2021年半年度业绩预告，预计实现归母净利润3.87-4.39亿元，同比增长50%-70%，每股收益为0.18-0.20元/股。我们维持公司2021-2023年归母净利润预测为17.67、22.38、29.63亿元，EPS为0.79、1.01、1.33元/股，当前股价对应2021-2023年PE为78.0、61.5、46.5倍，维持“买入”评级。利润增长超预期，行业红利持续兑现分季度来看，2021Q1利润为1.39亿元（2020Q1为-1.31亿元），2021Q2利润为2.48-3.00亿元（2020Q2为3.89亿元）。2020年上半年，公司持有的三人行等公司股份公允价值变动为2.66亿元，占利润总额比例达86.72%；2021年一季度，公司公允价值变动为-0.40亿元。考虑到2020年上半年的高基数以及2021年一季度的损失，我们预计公司利润实际增速更快，超出我们预期。我国AI行业进入黄金发展期，公司业务已在多个赛道持续验证，行业红利将持续兑现。智慧学校开启规模化复制，校外政策收紧公司充分受益（1）智慧学校项目开启规