国海证券：酒鬼酒（000799）-重大事件点评：业绩保持高增长，内参省外持续推进

酒鬼酒(000799)事件：2021年7月8日晚间，酒鬼酒发布2021年半年度业绩快报：21H1公司营收17.1亿元左右，同增137%左右；归母净利润5-5.2亿元，同增171%-182%。投资要点：业绩超预期，内参占比持续提升。根据快报，公司2021Q2营收8.02亿左右，同增96%；2021Q2归母净利润2.3-2.5亿元，同增162%-185%，收入符合预期，利润超预期。2021Q2净利率为29%-31%，同增7-9pct，系公司产品结构持续优化特别是内参占比持续提升；我们预计2021H1内参营收5.2亿，其中2021Q2营收为2.65亿，增速100%以上，占比提升至30%以上；预计2021H1酒鬼系列营收9.8亿，其中2021Q2营收4.8亿，增速100%以上，占比提升至60%左右。内参省外持续扩张，今年有望五五开。公司今年内参目标新增100个经销商，酒鬼系列新增300个经销商，省外扩张持续推进。目前省外主推内参系列，不仅仅是52度内参，还包括54度、58度内参等文创产品，意图打造内参消费氛围，发挥价格标杆引导作用。公司今年希望内参省内外营收比重五五开，我们认为公司完成概率较大