中原证券：华宇软件（300271）-公司点评报告：充足订单支撑下，收入加速确认

华宇软件(300271)投资要点:公司公告了半年度业绩预告：营业收入约在22.20亿元-23.00亿元，同比增长约165%-175%；归属于上市公司股东的净利润约在1.90亿元-2.00亿元，同比增长约1040%-1100%；扣非后归属于上市公司股东的净利润约在1.75亿元-1.89亿元，同比增长约2300%-2500%。2021H公司预计实现新签合同额约16亿元，同比增长约50%；剔除2020年疫情影响因素，对比2019H来看，公司上半年订单2年复合增速为26.11%，仍然是一个不错的增速水平。考虑到信创订单主要集中在下半年落地，我们认为公司传统业务订单在上半年也处于较高的增长水平。公司预计2021年上半年期末在手合同约46亿元，同比增长约80%，较2020年和2021Q1期末的54.6亿元和54.56亿元有一定下滑，表明2020Q4和2021Q1订单收入确认滞后的问题已经得到明显的缓解。2季度公司收入增速改善显著，但是净利润仍较2019年同期下滑。2021年2季度公司收入约17.66亿元-18.46亿元，同比增长200.61%-214.23%，较2019年2季度增长95.47%-1