开源证券：晨光文具（603899）-公司信息更新报告：业绩预告超出预期，新五年战略顺利起步

晨光文具(603899)业绩预告超出市场预期，净利润维持较快增长，维持“买入”评级2021H1公司预计实现归母净利润6.1亿-7.0亿元，同比增长31%至50%，相较2019H1增长29.5%至48.6%；预计实现扣非归母净利润5.5亿-6.2亿元，同比增长42%至60%，相较2019H1增长28.8%至45.2%。其中2021Q2预计实现归母净利润2.8亿-3.7亿元，同比增长20.5%-50.9%，相较2019Q2增长32.4%-74.6%；预计实现扣非净利润2.55-3.25亿元，同比增长19.7%-52.6%，相较2019Q2增长30.8%至66.7%。公司Q2预告净利润中枢相较2019年同期增速环比Q1显著提升，超出市场预期。考虑到最终业绩仍不确定，我们维持盈利预测不变，预计2021-2023年归母净利润15.20/18.73/22.80亿元，对应EPS为1.64/2.02/2.46元，当前股价对应PE为52.8/42.8/35.2倍，继续看好公司长期发展，维持“买入”评级。传统渠道复苏中求进取，科力普调整后快增长，九木杂物社持续扩张2021Q2传统渠道中，我们预计校边店渠道