信达证券：乐鑫科技（688018）-中报符合预期，IoT时代核芯标的

乐鑫科技(688018)事件：2021年6月30日，乐鑫科技发布业绩预增公告，公司2021年上半年预计实现归母净利润1-1.2亿元，同比增长187.9%-245.4%，对应二季度归母净利润6,600-8,600万元，同比增长160.4%-239.3%；预计实现扣非净利润0.9-1.1亿元，同比增长504.9%-639.3%，对应二季度扣非净利润6,088-8,088万元，同比增长320.8%-459.1%。点评：一季报符合预期，充足产能助力高增长。2021年二季度，公司预计实现归母净利润6,600-8,600万元，同比增长160.4%-239.3%，环比增长94.1%-152.9%，增长势头强劲。充足产能供给是公司实现高成长的强力保障，在全球晶圆代工产能紧缺的大环境下，公司作为细分行业龙头，与台积电保持良好合作关系，我们预计2021年新增产能达60%。此外，自2020年Q4起公司基于供给和需求预期开启积极备货以支持下游需求增长，2021年Q1存货达2.07亿元，较高库存水位在缺货行情下亦将成为公司的增长保障。新品爆发，产品矩阵快速构建。公司深耕WiFiMCU领域，拥有单模单核MCUES