国联证券：韦尔股份（603501）-手机/汽车驱动业绩高增长，打造IC设计龙头

韦尔股份(603501)事件：公司于6月30日发布半年度业绩预增公告，预计2021年半年度实现归母净利润22.42亿至24.43亿元，同比增加126.41%至146.78%，2021年半年度扣非净利润19.31亿至21.33亿元，同比增长108.19%至129.93%。投资要点：高像素CIS需求仍将上升，小尺寸像素芯片将获得优势地位高像素手机市场需求仍将保持上升，主要原因为（1）手机副摄采用高像素方案的需求上升，即单手机高像素使用量的提升；（2）小尺寸像素芯片降低了高像素摄像的单价，驱动高像素方案向中低阶手机渗透。高像素领域仅有索尼三星豪威三家供应商，龙头优势叠加国产替代公司成长可期。短期看行业高景气，长期看汽车、安防、医疗等领域多品类扩张能力短期由行业高景气带来的涨价驱动业绩，中长期仍关注汽车、安防、医疗等领域多品类扩张能力。受益ADAS系统发展与自动驾驶需求，单车摄像头数量快速提升，2020年单车搭载量约为2.2颗，未来预计单车将搭载超10+颗摄像头。同时自动驾驶向L5发展对解析度的需求也会带动摄像头分辨率的提升。公司2020年在汽车CIS领域市占率超20%，依托消费电子端快速的产