光大证券：宁德时代（300750）-重大事项点评：与特斯拉再签供货协议，合作进一步深化

宁德时代(300750)事件：2021年6月28日晚，宁德时代发布公告，与特斯拉签订供货框架协议。点评：宁德时代和特斯拉的合作进一步深化：公司与特斯拉在2020年2月曾签订《ProductionPricingAgreement(China)》，在该协议中约定于2020年7月至2022年6月期间向特斯拉供应动力电池。此次签订的协议名为《ProductionPricingAgreement》，有几点值得关注：1）此次协议是上次协议的延续，供货时间为2022年1月至2025年12月；2）此次协议意味着双方关系进一步深化，我们猜测供货区域可能扩大（协议题目无“China”字样）；3）此次协议还对技术研发、质量保证、产能供应、违约责任等作出相应规定，合同更细化。宁德时代助力特斯拉降本：目前特斯拉的动力电池供应商主要是三家，其中宁德时代向国产Model3供应方形磷酸铁锂电池，LG能源解决方案向国产Model3和ModelY供应圆柱三元电池，松下则向美国工厂的Model3和ModelY供应圆柱三元电池。由于磷酸铁锂电池的成本优势明显，且宁德时代的成本控制能力也强于另外两家竞争对手，公司供应的磷酸铁锂