东吴证券：大金重工（002487）-2026年半年报点评：海运节奏拖累Q2发货，出海单吨净利维持高位

大金重工(002487) 投资要点 26Q2业绩符合市场预期。公司26H1营收32.5亿元，同比+14.5%，归母净利润6亿元，同比+9.9%，扣非净利润5.9亿元，同比+4.6%，毛利率37.5%，同比+9.4pct，归母净利率18.5%，同比-0.8pct；其中26Q2营收13.5亿元，同环比-20.9％/-29.4％，归母净利润1.7亿元，同环比-47.4%/-61.8％，扣非净利润1.6亿元，同环比-49.1%/-62.2％，毛利率35.2%，同环比+8.9/-4pct，归母净利率12.3%，同环比-6.2/-10.5pct。 出口业务毛利率同比大幅提升、电站受电价影响利润。26H1公司风电装备产品营收30.8亿元，同比+14.5%，毛利率35.9%，同比+10.4pct；其中出口业务营收26.8亿元，同比+19.3%，毛利率39.4%，同比+8.7pct；26H1公司新能源发电业务营收1.24亿元，同比持平，毛利率60.6%，同比-13.4pct，彰武250MW光伏电站新增并网但辽宁现货价格走低，导致新能源营收同比无增长。 自有船完成首航、有望提高盈利能力。公司KING系列船