国海证券：洋河股份（002304）-重大事件点评：拐点趋势明朗，加速回归正轨

洋河股份(002304)事件：2021年05月27日，公司在江苏省宿迁市洋河总部召开2020年度股东大会。投资要点：股东大会反馈积极，双品牌多品类战略。整体来看，公司反馈积极。我们认为公司拐点趋势明朗，加速回归正轨。未来公司将深度构建双名酒战略，强化双沟品牌运作，全面开创洋河的精彩年代、双沟的多彩时代和贵酒的光彩当代。关于双沟，公司董事长亲自兼任，独立运作。关于贵酒，公司先后在贵州贵阳修文和遵义仁怀茅台镇布局生产基地，已构建四个销售大区和一个大客户部，相关人员架构已得到进一步扩充和完善。梦之蓝向上势能明确，天之蓝升级规划已形成。近两年艰苦卓绝的调整变革，公司已于2020Q4完成，主要表现在五个方面：第一，销售态势发生逆转，近五年累计问题解决；第二，市场库存水平大幅下降；第三，市场秩序大幅改善，变革重心到消费者身上；第四，品牌格局发生巨大变化，先变革M6+后变革M3水晶瓶，后对天之蓝变革，不同于M6和M3模式，将采取新举措；第五，内外环境发生变化，经销商从怀疑质疑变成担心失去合作，员工从不知所措提升为坚定信心。当前M6+是主导战略，水晶梦是跟随战略，M3水晶瓶已恢复同期七成，我们认为今年