华西证券：上汽集团（600104）-销量短期承压 智己引领未来

上汽集团(600104)事件概述公司发布4月产销快报：单月汽车批发总产量41.6万辆，同比+3.4%，1-4月累计产量161.9万辆，同比+52.7%；单月汽车批发总销量42.0万辆，同比+0.5%，1-4月累计销量156.2万辆，同比+42.4%。其中，上汽乘用车（自主）单月销量5.4万辆，同比+30.3%，1-4月累计销量19.9万辆，同比+41.5%；上汽大众10.8万辆，同比-9.8%，1-4月累计销量35.7万辆，同比+17.9%；上汽通用8.1万辆，同比-26.7%，1-4月累计销量41.6万辆，同比+44.0%；上汽通用五菱销量13.5万辆，同比+12.3%，1-4月累计销量44.3万辆，同比+55.5%。分析判断:销量短期承压海外销量亮眼1)上汽大众：4月销量达10.8万辆，同比19/20年分别为-24.4%/-9.8%，缺芯影响导致本月销量有所承压，影响预计二季度达到高峰并在三季度迎来边际改善。分车型看，新朗逸、帕萨特、途观、途岳4月销量分别为3.1万辆、1.1万辆、1.5万辆、1.2万辆，同比-12.8%、-34.58%、-5.9%、-7.8%。今年将推出3款MEB