东吴证券：华菱钢铁（000932）-上调盈利预测，继续推荐

华菱钢铁(000932)事件：近期行业政策密集出台，期现货钢价连续大涨：2021年5月6日，工信部对原产能置换实施办法进行修订，出台《钢铁行业产能置换实施办法》，自2021年6月1日起实施；同日，国家发改委公众号发布《国家发展改革委关于无限期暂停中澳战略经济对话机制下一切活动的声明》。点评：行业产能置换趋严，供给刚性愈显。新办法中产能减量置换比例更大，大气污染防治重点区域、其它地区置换比例分别从2017版的不低于1.25：1、1:1提升为1.5:1、1.25:1。另外，为鼓励行业整合，完成实质性兼并重组后取得的合规产能用于项目建设时的置换比例为：大气污染防治重点区域可以不低于1.25:1，其他地区可以不低于1.1:1。此外新办法对大气污染防治重点区域的定义范围也有所扩大。并且，新建氢冶金和Corex、Finex、HIsmelt等非高炉炼铁项目仍须严格执行产能置换政策。在碳中和大背景下，我们继续维持行业供给天花板的判断。钢价大涨，行业利润进一步抬升。根据我们跟踪的高频数据，2021年5月7日五大品种即时毛利近1400元/吨，明显高于4月份的1000元左右、一季度的800元左右，我们预计二