国海证券：朗姿股份（002612）-动态点评：医美渐成熟，衣颜泛时尚享“美丽经济”红利

朗姿股份(002612)女装+婴童+医美打造泛时尚战略，三大板块齐发力。公司为国内高端女装A股第一家上市公司，通过自主创立、代理运营、品牌收购三种模式在中高端女装市场进行多品牌布局，位列高端女装销售前列。2014年以来，公司确立“泛时尚产业互联生态圈”战略，打造从衣美到颜美的时尚行业及品牌矩阵。通过控股韩国知名童装上市公司阿卡邦，将服装业务拓展至婴幼童装及用品领域。2016年公司投资控股米兰柏羽医美和晶肤医美连锁机构，通过资产收购迅速切入医疗美容行业，目前已运营“米兰柏羽”、“晶肤医美”、“高一生”三大医美机构品牌，拥有20家医疗美容机构，主要分布在成都、西安、重庆、深圳、长沙等医疗美容需求重点地区，逐步成为西部核心区域龙头品牌。医美业务占比不断提升，成为业绩核心驱动力。2020年及2021年Q1，公司医美业务收入分别达到8.12亿元和2.59亿元，在总营收中的占比分别为28.25%和29.09%，超过婴童业务，2020年成为公司唯一正增长的业务板块，增幅达到29.28%，2021年Q1医美业务营收同比大幅增长92.03%，远超其他板块增速，已成为公司业绩增长的核心驱动力。分品牌看，“