国信证券：制造成长周报（第45期）：Meta预计26年资本支出超1150亿美元，Figure发布Helix02

核心观点 重点事件点评&重点关注：商业航天、人形机器人、AI基建 事件1-Meta预计2026年资本支出最高达1,350亿美元：2026年1月29日，Meta公布财报显示，预计2026全年资本支出将在1,150亿美元至1,350亿美元之间，接近去年的两倍。 事件2-Figure发布Helix02：2026年1月28日，据Figure官网，公司发布的Helix02人形机器人模型，在技术上实现了三大突破。其核心创新在于通过System0、System1和System2三层架构，首次用单一神经网络实现了全身端到端的自主控制，将移动与精细操作深度融合。 事件1-SpaceX申请部署百万颗卫星：2026年1月30日，据财联社消息，SpaceX正在申请发射并运营一个由至多100万颗卫星组成的星座，这些 卫星具备前所未有的计算能力，以支持先进的人工智能。 商业航天点评：卫星近地轨道容量有限，SpaceX此举将加剧“先占先得”的马太效应，轨道资源争夺的态势将更紧张。我国或将加速推进太空交通管理技术和轨道资源国际规则话语权。我们持续看好商业航天的长期投资机会，重点关注运力卡脖子的火箭环节，优先看好Spa