国金证券：沪硅产业（688126）-半导体硅片龙头，收入稳健增长

沪硅产业(688126)公司于4月28/29日发布2020年年报和一季报预告，公司2020年实现营收18.11亿元，同比增长21.36%，归母净利润0.87亿元，同比增长196.84%，归母扣非净利润-2.81亿元，同比下降18.23%。2020年公司利润扭亏为盈，主要系非经常性收益1.7亿元，主要是由于公司参与投资聚源芯星，聚源芯星作为战略投资者认购中芯国际IPO发行的股票获得的收益。2021Q1公司预计实现营收5.35亿元，同比增长27.65%。实现归母净利润906万元，同比转盈；实现扣非净利润-0.46亿元。简评国产替代持续进展，技术持续突破1)分产品看，公司12寸(300mm)硅片营收3.16亿元，同比提升47%，毛利率-34.82%，同比提升13.15pct，8寸(200mm)及以下硅片(含SOI硅片)，营收12.27亿元，同比提升11.94%，毛利率24.76%，同比下降2.67pct。由于2020年合并新傲全年营收口径，带动8寸及以下硅片（含SOI硅片）同比提升，同时公司12寸半导体硅片的产能提升，带动销量较快增长。2)公司300mm硅片基本实现了14nm及以上工艺节点的