民生证券：北京君正（300223）-矽成提供增长动力，受益汽车回暖

北京君正(300223)一、事件概述2021/4/28公司公布2021年一季报。21Q1实现营业收入11亿元，同比增长1773%，环比增长13%，实现归母净利润1.2亿元，同比增加864%。二、分析与判断矽成提供业绩增长动力1）21Q1：实现营收11亿元，同增1773%，环增13%；毛利率为32%，同减6pct，环增1.5pct；归母净利润1.2亿元，同增864%，环增137%；扣非归母净利润1.1亿，环增289%。其中收购资产带来的摊销金额对利润影响约0.3亿元，预计2021年全年约1亿元，未来逐年递减。2）2020年：实现营收22亿元，同增539%；归母净利润0.7亿元，同增25%；毛利率27%，同减13pct；净利率为3.36%，同减14pct。北京矽成2020年6月起并表，实现净利润约1.18亿元，收购资产带来的摊销金额对利润影响合计1.21亿，合并报表中暂未体现北京矽成利润贡献。3）20Q4：实现营收9.4亿元，环增8%，归母净利润0.5亿元，环增364%。本部：保持高速增长，拟定增加大研发与产业化1）MPU：21Q1实现营收0.4亿，同增90%，贡献营收的4%。优化设计后的