中航证券：捷佳伟创（300724）-业绩快速提升，电池片设备龙头行稳致远

捷佳伟创(300724)事件：公司近日发布年报、一季报数据，2020年，公司营收40.44亿元，同比增长60.03%；归母净利润5.23亿元，同比增长36.95%。公司毛利率26.43%，同比降低5.63个百分点；净利率12.65%，同比减少2.16个百分点。毛利率出现较大幅度下降一方面由于技术成熟、市场竞争加剧，另一方面由于公司执行新收入准则，场外安装调试费用以及运输费用重分类到合同履约成本。公司加大研发投入，研发费用191.21百万元，同比增长56.03%。单看2020年四季度，公司营收9.60亿元，占全年的23.74%，同比增长32.81%；归母净利润0.72亿元，占全年的13.77%，同比增长76.51%。2021年一季度，公司营收11.77亿元，同比增长138.22%；归母净利润2.11亿元，同比增长145.60%。公司毛利率28.97%，同比降低4.43个百分点；净利率17.81%，同比增加0.76个百分点。投资要点：产品多线布局，迎接下一代电池扩产潮：公司作为perc时代电池设备的王者，依然不断对新技术、新产品进行研发布局，成为行业内率先布局HJT及钙钛矿电池核心设备的厂