国金证券：兆易创新（603986）-Q1业绩亮眼，全年有望高增长

兆易创新(603986)事件4月28日兆易创新发布一季报，21Q1实现营收16.04亿元，同比+99.13%，净利润3.01元，同比+79.43%，扣非归母净利润2.77亿元，同比+85.50%。评论Q1业绩亮眼，高研发投入形成正循环。21Q1公司实现营收16.04亿元，同比+99.13%，归母净利润3.01元，同比+79.43%。营收和净利润增速均高于彭博一致预期的Q1增速+53.54%和51.79%，也显著高于wind一致预期的21年全年增速39.38%和55.5%，这主要得益于物联网、车联网、5G等市场需求的持续旺盛，以及供应链本土化趋势下，公司产品供应量增加，且供应价格得以提升，各产品线收入增加，使得收入和净利润均实现大幅增长。此外，21Q1研发费用高达1.58亿元，同比+49.50%，公司加大员工股权激励费用，锁定核心员工利益，并继续增进研发投入力度，合作开发及研发所需软件等费用均有提升，为公司形成正向循环，铸高公司核心业务的技术壁垒。市场需求良好叠加产业链涨价趋势明显，公司全年业绩有望高速增长。21Q1公司存货为8.91亿元，同比+20.47%，合同负债为1.69亿元，同比