国海证券：安井食品（603345）-一季报点评：业绩维持高增速，拟定增扩建产能

安井食品(603345)事件：安井食品发布公告：2021年一季度，公司实现营业收入18.84亿元，同比增长47.35%；实现归母净利润1.74亿元，同比增长97.83%；实现归母扣非净利润1.56亿元，同比增长101.29%。投资要点：收入和利润双增，费用率下降，盈利能力进一步增强。报告期内，公司实现营业收入18.84亿元，同比增长47.35%；实现归母净利润1.74亿元，同比增长97.83%。实现归母扣非净利润1.56亿元，同比增长101.29%。2021年春节较晚叠加去年低基数，公司一季度业绩增速较高。2021年一季度公司毛利率为26.49%，若将物流费用还原至去年同一口径，则公司一季度毛利率同比增长0.06个百分点；一季度净利率为9.22%，同比增长2.35个百分点。公司2021年一季度销售费用率为10.99%，若扣除会计准则的影响，销售费用率为12.56%，同比下降1.14个百分点；管理费用率为3.37%，同比下降2.07个百分点。研发费用率为0.9%，同比下降0.21个百分点。菜肴制品增长亮眼，冻品先生有望带给公司新增长引擎。2021年一季度，公司面米制品/肉制品/鱼糜制品/