光大证券：思瑞浦（688536）-跟踪报告之一：20年和21Q1业绩符合预期，信号链+电源链产品布局初见雏形

思瑞浦(688536)事件：2021年4月28日，思瑞浦发布2020年年报及2021年第一季度报告：（1）公司2020年营业收入为5.66亿元，同比增长86.61%；实现归母净利润1.84亿元，同比增长158.93%；实现扣非归母净利润1.67亿元，同比增长155.85%。其中单Q4实现营业收入1.11亿元，同比减少5.5%，环比减少27.2%；实现归母净利润2100万元，同比减少26.9%，环比减少48.5%。（2）公司2021Q1营业收入为1.67亿元，同比增长30.91%，环比增长49.93%；实现归母净利润0.31亿元，同比减少27.69%，环比增长48.42%，实现扣非归母净利润0.19亿元。点评：1.信号链大幅增长，电源管理客户不断突破，业绩稳健成长2020年，思瑞浦实现营业收入5.66亿元，归母净利润1.84亿元，扣非归母净利润1.67亿元，业绩快速成长。公司综合毛利率达到61.23%，较上年增长1.82pcts，净利率为32.44%，较上年增长9.06pcts；管理费用为0.34亿元，同比增长77.09%，管理费用率为5.99%。销售费用为0.23亿元，同比增长30.6