开源证券：普莱柯（603566）-公司信息更新报告：营销变革成效明显，亚单位及宠物疫苗研发顺利

普莱柯(603566)营销变革成效明显，亚单位及宠物疫苗研发顺利，维持“买入”评级普莱柯发布2020年报及2021年一季报：2020年实现营业收入9.29亿元，同比+40.01%，归母净利润2.28亿元，同比+108.47%；2021Q1实现营业收入3.09亿元，同比+59.81%，归母净利润0.87亿元，同比+46.21%。2020年毛利率64.32%（同比+3.17pct），销售费用率22.72%（同比-2.10pct），管理费用率8.81%（同比-1.62pct），研发费用率12.37%（同比-1.32pct）。考虑公司业绩兑现符合预期，我们根据年报及一季报微调此前盈利预测，新增2023年预测，预计公司2021-2023年归母净利润为3.03/3.66/4.23亿元（2021-2022年前值2.70/3.51亿元），对应EPS为0.94/1.14/1.31元，当前股价对应PE为23.9/19.8/17.2倍，维持“买入”评级。营销管理升级，口蹄疫工艺升级与禽流感产能扩张持续推进2020年公司强化大集团客户开发，导入项目制开发模式，另一方面优化品类代理或区域代理的市场管理，拓宽织密