西南证券：海尔智家（600690）-卡萨帝份额持续提升，海内外营收高增长

海尔智家(600690)投资要点业绩总结：公司发布2021年一季度报告，2021Q1公司实现营业收入547.7亿元，同比增长27%，相较于2019Q1增长12.9%。剔除并表范围影响因素后；营收同比增长38.2%，相较于2019Q1增长24.4%。实现归母净利润30.5亿元，同比增长158.3%，相较于2019Q1增长42%。实现扣非归母净利润28.2亿元，同比增长199.3%，相较于2019Q1增长49.6%。卡萨帝份额持续提升。报告期内公司国内营收同比增长29.5%，剔除卡奥斯出表影响后营收同比增长55.7%，其中高端品牌卡萨帝营收增长80%，取得快速发展。分产品来看，卡萨帝市场份额强势领先：冰箱1.5万元以上高端份额达43%；洗衣机万元以上高端份额同比提升3.2pp至78.1%；依托卡萨帝银河等高端产品，公司空调高端市场份额同比提升3.5pp至22.3%；厨电零售额份额提升1.3pp，增幅达108%。得益于高端品牌发展与数字化运营升级，公司全品类齐头并进，2021Q1国内营收业绩取得高速增长。自主创牌+本土化营销，海外市场增长迅速。报告期内公司海外营收同比增长24.6%，高端产品