开源证券：国联股份（603613）-公司信息更新报告：业绩高歌猛进，全年高增可期

国联股份(603613)产业互联网龙头地位持续夯实，维持“买入”评级公司成长逻辑持续验证，考虑公司业绩持续超预期增长，我们维持公司2021-2023年归母净利润预测为5.13、7.88、11.99亿元，EPS为2.17、3.32、5.06元/股，当前股价对应2021-2023年PE为60.4、39.3、25.9倍，维持“买入”评级。营收持续高增长，接近业绩预告区间上限公司1季度实现收入61亿元，同比增长155%，接近业绩预告的区间上限，收入高速增长主要因为网上商品交易规模的快速增长，在2020年1季度高基数的基础上实现高增长，进一步凸显高成长性；公司1季度毛利率水平为3.33%，与2020年同期相比略有下滑，主要因为业务发展阶段的影响，当前业务重点仍在扩大交易规模，我们认为未来规模效应有望显现，毛利率提升的弹性较大。新品类拓展成长逻辑持续兑现，业绩持续高增长可期2020年公司老多多平台均实现高速增长，交易规模和平台影响力持续扩大，其中涂料、卫生用品、玻璃行业收入增速分别为128.44%、131.34%、111.44%；造纸、化肥、粮油行业收入增速分别为904.34%、494.1%和62