开源证券：豪迈科技（002595）-公司点评：一季度增长稳健，利润率呈改善趋势

豪迈科技(002595)一季度业绩稳健增长，维持“买入”评级豪迈科技发布2021年一季报，2021年Q1公司实现营业收入14.45亿元，同比增长34.09%，归母净利润2.42亿元，同比增长26.74%，业绩保持稳健增长。我们维持2021-2023年盈利预测不变，预计2021-2023年归母净利润12.82/16.12/19.78亿元，EPS为1.60/2.01/2.47元，当前股价对应2021-2023年PE分别为18.5/14.7/12.0倍，我们预计随着2021年海外复苏，公司模具增速和利润率都有望企稳回升，维持“买入”评级。单季度利润率持续改善2021年Q1公司实现归母净利率16.77%，环比增加2.53pct；实现毛利率28.16%，环比增加3.39pct，利润率逐步修复。2021年Q1期间费用率8.13%，环比降低1.29pct；汇率波动导致汇兑损失增加，但财务费用率0.60%，环比降低1.17pct，风险控制显现成效；公司研发保持高投入，2021Q1研发费用0.61亿元，同比增加24%。2021Q1经营性净现金流为-3.12亿元，主要系公司将附追索权的票据贴现款3.6亿元