光大证券：益丰药房（603939）-2021年一季报点评：不惧高基数影响，业绩增长具有强韧性

益丰药房(603939)事件：公司发布2021年一季报，报告期内实现营业收入36.30亿元，同比增长19.09%；归母净利润2.41亿元，同比增长29.39%；扣非归母净利润2.33亿元，同比增长30.17%；基本每股收益0.45元。业绩符合市场预期。点评：不惧高基数仍实现较快增长。21年Q1公司实现营业收入36.30亿元，同比增长19.09%；归母净利润2.41亿元，同比增长29.39%；扣非归母净利润2.33亿元，同比增长30.17%。20年Q1业绩受疫情催化，造成较高的比较基数，同时21年Q1华北地区经营受疫情二次复发影响大，但公司仍然实现了较快增长，其中，中南地区、华东地区、华北地区分别实现营收15.81亿元，15.65亿元、3.54亿元、分别同比增长22.90%、16.60%、4.91%。门店扩张加速，优势区域深耕加密。截至21年Q1，公司门店总数6,279家（含加盟店693家），较年初净增门店288家，其中新开门店195家，并购门店53家，新增加盟店58家，关闭门店18家。报告期内，公司发生同业并购5起，涉及门店108家（交割进行中门店55家）。公司坚持优势区域深耕加密，中