华西证券：博汇纸业（600966）-行业景气向好，纸价攀升利润涨高助力公司业绩腾飞

博汇纸业(600966)事件概述博汇纸业发布2021年一季报，报告期内公司实现营收40.53亿元，同比增长55.49%，与2019Q1相比增长86.7%；实现归母净利润8.11亿元，同比增长337.24%，与2019Q1相比增长562.0%；实现扣非净利润8.08亿元，同比增长344.83%，与2019Q1相比增长568.51%，实现EPS0.61元/股。公司业绩符合我们的预期。分析判断:白卡纸价持续攀升促进营收大幅增长，吨毛利率涨高助力利润提升费用降低1）收入端：2021年一季度公司收入同比增长55.49%，与2019Q1相比增长86.7%。主要为行业景气度提升导致的量价齐升所致。2）利润端：2021年一季度公司实现归母净利润8.11亿元，同比增长337.24%，与19年Q1相比增长562.0%；扣非后净利为8.08亿元，同比增长344.83%，与2019Q1相比增长568.51%。2021年Q1公司毛利率为33.42%，同比提升11.76pct，环比提升18.76pct。净利率为20.00%，同比提升12.89pct,环比提升了13.41pct。费用方面，2021年Q1公司期间费用