华龙证券：食品饮料行业2025年三季报综述：白酒报表端承压，关注高质量增长的大众品龙头

摘要： 2025Q1-Q3，食品饮料行业营收小幅微增，归母净利润下滑4.58%，单三季度报告端承压，营收和利润同比环比下降。2025前三季度，申万一级食品饮料行业上市公司整体实现实现营业收入8309.16亿元，同比微增0.17%；归母净利润1711.64亿元，同比下滑4.58%；2025年单三季度，食品饮料行业实现营收2500.62亿元，同比下滑4.75%，环比下滑1.62%，归母净利润434.96亿元，同比下滑14.61%%，环比下滑5.34%，三季度报表端增速明显拖累全年。 在宏观政策持续发力带动内需板块提振的背景下，中长期消费信心改善，食品饮料板块有望迎来业绩和估值的修复。2025年两会期间提出，“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”系2025年政府工作首要任务。2025年3月16日，中共中央办公厅、国务院办公厅联合印发《提振消费专项行动方案》，从8个方面提出30项具体措施，系统部署提振消费行动。2025年10月23日，新华社受权发布《中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议公报》（以下简称“《公报》”）提出，“建设强大国内市场，加快构建新发展格局。坚持扩大内需这个