开源证券：北京君正（300223）-中小盘信息更新：2021Q1业绩超预期，智能视频芯片收入大幅提升

北京君正(300223)2021Q1业绩超预期，剔除摊销影响后单季度利润达到1.54亿元根据公司2021年一季报，2021Q1公司实现营业收入10.68亿元，同比增长1773.82%；实现归母净利润1.20亿元，同比增长864.45%；实现扣非归母净利润1.17亿元。同时，2021Q1公司因收购产生的存货、固定资产和无形资产等资产评估增值，其折旧与摊销等对公司报告期损益的影响金额合计为1875万元；其因收购ISSI形成的无形资产和固定资产增值摊销在报告期内对其利润的影响金额为1499万元。因此，若剔除摊销影响后，公司2021Q1实现归母净利润为1.54亿元，整体超预期。我们上调盈利预测，预计公司2021-2023年归母净利润分别为6.06（+0.97）/9.49（+1.43）/13.17（2.40）亿元，对应EPS1.29/2.02/2.81元，当前股价对应2021-2023年PE为47.2/30.1/21.7倍，维持“买入”评级。2021Q1本部产品线收入规模大幅提升，产品高竞争力下高增长有望延续2021Q1公司微处理器芯片实现营业收入4347.65万元，同比增长89.98%；智能视