浙商证券：佩蒂股份2020年报及2021年一季报点评：归母大增130%，双轮驱动未来可期

佩蒂股份(300673)2020年收入同比增长33%，归母净利润同比增长130%；2021Q1单季度收入同比增长33%，归母净利润同比增长99%。投资要点业绩概览：2020归母净利润同比+130%，2021Q1归母净利润同比+99%20年收入同比增长33%，归母净利润同比增长130%。1）收入：2020年公司实现收入13.4亿元（+33%YoY）主要系订单增加、海外基地产能的持续释放、新产品订单占比提升等。2）净利润：归母净利润1.1亿元（+130%YoY）3）扣非：扣非归母净利润1.1亿元（+158%YoY）。每10股派发现金股利人民币1元（含税），不送红股，以资本公积金向全体股东每10股转增5股。21Q1单季度收入同比增长33%，归母净利润同比增长99%。1）收入：Q1单季度公司实现收入3.2亿元（+33%YoY）。2）净利润：归母净利润0.23亿元（+99%YoY）3）扣非：扣非归母净利润0.22亿元（+122%YoY）。毛利率、净利率提升均提升，费用管控效果明显，实现企稳回升盈利：1）20年毛利率增加，费用率下降，净利率提升较大。20年毛利率25.5%，同比上升0.5个百分点；