东方证券：神州信息（000555）-业务结构进一步优化，金融信创空间广阔

神州信息(000555)事件：公司发布2021Q1财报，21Q1实现营收20.42亿(-3.8%)，归母净利润0.39亿(+32.7%)，扣非净利润0.35亿(+47.6%)，经营现金流-0.66亿(-9.2%)。核心观点业务结构持续优化，金融科技聚焦战略顺利推进。2018年以来，公司战略聚焦金融科技业务。2020年，金融IT业务收入占比达39.7%，2021Q1金融IT业务增速远超收入整体，达到31.9%，其中，金融软件收入增速达35.57%。金融行业软服收入4.19亿，同比增长35.57%。公司在金融IT领域积累已30多年，特别是银行IT核心业务系统、渠道管理系统，已连续多年国内市场份额第一。我们认为，凭借长期积累的行业经验、品牌影响力，公司有望继续引领银行IT行业，金融IT业务占比有望持续提升。金融科技浪潮、行业信创战略推进，双重因素提振银行IT行业景气度。2020疫情进一步强化了线上场景和数字货币体系的推进，移动支付、开放银行、大数据征信、区块链等技术成为金融IT发展的长期趋势。“十四五”期间，国产化浪潮有望向金融行业推进，从而推动了替代传统集中式架构的需求。微服务、分布式架构