开源证券：值得买（300785）-公司信息更新报告：内容消费社区商业变现能力提升，新业务成长迅速

值得买(300785)2020年业绩表现亮眼，2021年一季度延续高增长势头，维持“买入”评级公司公布2020年年报及2021年一季报，2020年实现营业收入9.10亿元，同比增长37.39%；实现归母净利润1.57亿元，同比增长31.72%。2021年一季度公司实现营业收入2.35亿元，同比增长85.87%；实现归母净利润0.26亿元，同比增长36.27%。业绩增长主要系内容消费社区生态日益完善，推动确认的GMV和广告收入稳步增长，且新业务迅速成长。我们维持2021-2022年盈利预测不变并新增2023年盈利预测，预计2021-2023年归母净利润分别为2.05/2.44/2.87亿元，对应EPS分别为2.31/2.74/3.23元，对应当前股价PE分别为33.0/27.7/23.5倍，维持“买入”评级。内容消费社区“什么值得买”用户数量及商业化变现能力持续提升2020年公司积极获客，加大效果广告投放、通过老带新活动促进口碑传播，并进行异业合作，“什么值得买”用户数量实现稳健增长，2020年MAU达3364万（同比+13.97%），注册用户数达1627万（同比+45.83%）。202