光大证券：友阿股份（002277）-2020年年报点评：业绩符合快报，开展便利店新业态

友阿股份(002277)公司2020年营收同比减少62.98%,归母净利润同比减少56.09%公司公布2020年年报：2020年实现营业收入23.13亿元，同比减少62.98%；实现归母净利润1.39亿元，折合成全面摊薄EPS为0.10元，同比减少56.09%；实现扣非归母净利润1.52亿元，同比减少50.10%。单季度拆分来看，4Q2020实现营业收入8.27亿元，同比减少55.00%；实现归母净利润-0.27亿元，折合成全面摊薄EPS为-0.02元，实现扣非归母净利润-0.29亿元。公司2020年综合毛利率上升25.44个百分点，期间费用率上升33.17个百分点2020年公司综合毛利率为45.24%，同比上升25.44个百分点。单季度拆分来看，4Q2020公司综合毛利率为42.71%，同比上升25.60个百分点。2020年公司期间费用率为51.45%，同比上升33.17个百分点，其中，销售/管理/财务/研发费用率分别为20.16%/21.26%/9.50%/0.53%，同比分别变化+12.88/+13.44/+6.46/+0.38个百分点。4Q2020公司期间费用率为43.30%，