开源证券：华阳集团（002906）-中小盘信息更新：HUD等座舱新品加速上车，驱动盈利能力显著提升

华阳集团(002906)2020Q1业绩符合预期，HUD等座舱新品加速上车，维持“买入”评级2021年4月26日晚，公司公告了2020年年度报告及2021年一季报，2020年全年实现收入33.74亿元（-0.27%），归母净利润1.81亿元（+143.04%），全年高增长。其中，2020Q4公司实现营收12.55亿元（+32.66%），归母净利润0.92亿元（+1214.29%）。2021Q1实现归母净利润0.55亿元，同比增长210.94%；扣非净利润0.55亿元，同比增长937.43%。2020年下半年以来，公司拳头产品HUD加速量产上车，驱动整体业绩大幅提升。展望2021年，随着HUD、无线充电等智能座舱新品出货量的持续爬坡，高增长趋势有望延续。我们小幅上调盈利预测，预计公司2021-2022年归母净利润为2.98（+0.22）/4.16（+0.07）亿元。新增2023年盈利预测，预计归母净利润为5.42亿元。对应EPS分别为0.63/0.88/1.15元/股，当前股价对应PE分别为47.9/34.3/26.3倍，维持“买入”评级。精益管理+高毛利产品量产上车，公司盈利能力显著提