光大证券：绝味食品（603517）-2021年一季报点评：21Q1业绩如期高增，同店表现持续改善

绝味食品(603517)事件：4月26日，绝味食品发布2021年一季报。报告期内，公司实现营业收入15.06亿元，同比+41.22%；实现归母净利润2.36亿元，同比+274.69%。公司业绩整体符合市场预期，收入和利润均落在业绩预告的上沿。业绩如期高增，单店营收持续向好。公司21Q1收入增速较快主要系受就地过节倡议影响，公司大部分门店在春节期间持续营业并举办年货节活动。自20Q2起，公司单店营收逐季恢复，21Q1持续改善，目前已接近疫情前水平。伴随单店营收明显好转，经销商拓店需求旺盛，21Q2起公司将开展开店竞赛，预计全年新开门店数继续维持在高位，各线市场仍有开店空间。1）分产品看，21Q1卤制食品/加盟商管理/其他分别累计实现营收13.61/0.14/0.55亿元，同比+33.6%/+45.3%/+228.8%，其中其他收入的增长主要来自绝配供应链。21Q1公司推出部分餐桌卤味新品，阶段性扩大门店品类，提升同店收入。2）分地区看，2021Q1西南/华中/华南/华东/华北/西北地区实现营收2.37/3.97/3.17/3.10/1.74/0.53亿元，同比+41.1%/+36.3%/