川财证券：川投能源（600674）-2020年年报及2021年一季报点评：分红比例持续提振，两杨电站投产在即

川投能源(600674)事件公司发布2020年年报及一季报，2020年公司实现归属母公司股东净利润31.62亿元，同比增长7.28%；实现营业收入10.31亿元，同比增长23.0%；基本每股收益0.7182元；拟10派3.8元。2021年一季度公司实现归属母公司股东净利润6.46亿元，同比增长23.01%；实现营业收入2.13亿元，同比增长27.07%。点评主要利润来源为持股48%参股公司雅砻江水电投资收益，近期雅砻江水电经营向好。2020年公司实现投资收益33.10亿元，高于实现归属于上市公司股东的净利润31.62亿元。2020年雅砻江公司全年累计发电774.68亿千瓦时，再创历史新高。2021年一季度雅砻江水电发电量145.43亿千瓦时，同比下降1.91%；上网电价（含税）0.281元/千瓦时，同比增长12.28%。截至2020年末，公司参、控股电力总装机达2945万千瓦、权益装机978万千瓦，同比增长4.7%。公司积极开拓中小水电站，2019年，公司通过向全资子公司川投电力增资来收购信达水电资产包4项水电资产，已实现并表，目前整体运行情况较好。2019年公司收购攀枝花华润水电开发