国海证券：芒果超媒（300413）-年报季报点评：2021Q1营收利润双增 芒果生态有望助推2021 再续2020增长态势

芒果超媒(300413)事件：芒果超媒发布财报：2020公司营收140.06亿元（同比增加12.04%），归母净利润19.82亿元（同比增加71.42%），扣非后18.46亿元（同比增加68.91%），其中芒果TV营收100.03亿元（同比增长23.36%，净利润17.75亿元，同比增长83.17%）。单季度看，2020Q4营收45.3亿元（同比增加6.23%），扣非后归母利润4亿元（同比增加187.45%）；2021Q1营收40.1亿元（同比增加47%），扣非利润7.7亿元（同比增加74.7%），业绩符合预期，2020年公司拟每10股派发现金红利1.3元（含税）。投资要点：2017-2020年完成重组标的业绩承诺新媒体平台运营毛利率提升至40.7%2018年公司以发行股份购买资产方式收购5家公司，从快乐购升级为芒果超媒（2017-2020年实际扣非净利润分别为5.81亿元、10.21亿元、11.17亿元、14.95亿元，均超过业绩承诺）。2020年芒果超媒三大类收入中新媒体平台运营、互动娱乐内容制作、媒体零售占比为65%、20%、15%；第一大营收芒果TV互联网平台运营收入90.6亿