光大证券：中建环能（300425）-2020年年报及2021年一季报点评：技术创新持续，叠加中建集团支持保障公司长远发展

中建环能(300425)事件：公司发布2020年年报，2020年实现营业收入12.42亿元，同比增长0.84%，实现归母净利润1.69亿元，同比增长8.37%；公司同时发布2021年一季报，2021Q1实现营业收入1.84亿元，同比增长10.02%，实现归母净利润0.29亿元，同比增长27.92%，实现扣非归母净利润0.25亿元，同比增长104.73%。疫情及产品结构调整致设备销售盈利能力承压，运营服务恢复稳健增长。公司顺应国家加快推进环保装备制造业发展趋势，全力打造以“技术平台—产品线—产品”为主轴的技术研发体系，但是受疫情影响设备销售盈利能力承压，2020年水处理成套设备销量同比增长144%至466台，但多为售价较低的农村污水处理一体化设备，因此平均单价下滑64.50%至88万元/套；该板块实现营业收入4.10亿元，同比-14.11%，毛利率下滑7.04个pct至36.84%。离心机销量同比减少8.90%至1290台，板块实现营业收入2.61亿元，同比-13.16%，毛利率下滑2.65个pct至28.77%。公司运营服务则恢复稳健增长态势，2020年实现营业收入4.44亿元，同比增