国海证券：光线传媒（300251）-季报点评：后疫情下渐回暖 一季度扣非利润高增

光线传媒(300251)事件：光线传媒发布季报：2021年一季度公司营业收入2.40亿元（同比增加5.98%）；归母利润1.98亿元（同比增加573.14%），较2019年同期增加115%，扣非利润1.93亿元（同比增加1527.3%）。公司参与电影《你的婚礼》定档4月30日，《革命者》定档7月1日，《十年一品温如言》定档国庆档。投资要点：2021年一季度春节档助力观影需求助推利润高增长2020年疫情下影院暂停营业、新片撤档或延期、影片拍摄进度减速，观众观影意愿降低等因素致营收11.6亿元（同比下滑59%），归母利润2.9亿元（同比下滑69.3%）；2021年一季度，外部看，疫情控制总体形势向好，内部看，公司电影《人潮汹涌》登陆春节档的票房收入叠加新媒体版权收入推动一季度增收与归母利润分别为2.4亿元、1.98亿元（同比增加5.98%、573.14%）；销售净利率达到82.5%，提升显著。动漫端作品打磨与IP孵化双步公司一本漫画着重于协助开发“神话宇宙”体系作品，进一步对中国神话故事做梳理，推进一本漫画IP影视化，与其他厂牌协作搭建神话宇宙世界观，合作开发悬疑、科幻、现实主义题材的影视