民生证券：韦尔股份（603501）-Q1业绩创新高，下游需求旺盛

韦尔股份(603501)一、事件概述2021年4月23日，公司发布2021年一季报，公司2021年Q1实现营收62亿，增速63%；归母净利10.4亿，增速134%；扣非净利9.4亿，增速117%；位于业绩预告区间中上。二、分析与判断单季度业绩再创新高，全年高成长确立公司21Q1实现收入62亿，同增63%，环增6%；净利10.4亿，同增134%，环增6%；扣非净利9.4亿，同增117%，环增43%，整体位于业绩预告区间中上。Q1出售子公司泰合志恒确认投资收益1.9亿，其他非流动金融资产公允价值变动损失1亿，合计收益0.9亿，剔除该影响，净利润增速仍为109%。Q1毛利率32.4%，与去年同期持平，较Q4增加3.8pct。下游景气度强劲，全年高成长确立。手机、汽车、VR/AR需求确立，CIS未来成长性持续公司CIS业务3-5年成长性高筑：1）手机：多摄+高像素趋势不变，公司4800、6000万高阶像素占比提升，带动收入增量。2）汽车：自动驾驶确定性增强，上海车展发布新车配置摄像头个数高达11-15颗，像素已升级至2-8M，公司切入Mobileye、英伟达、华为平台，车载业务进入快车道。3）