光大证券：爱婴室（603214）-2021年一季报点评：业绩符合预期，物流体系和线上营销渠道建设初见成效

爱婴室(603214)公司1Q2021营收同比增长4.64%,归母净利润同比增长25.89%公司公布2021年一季报：1Q2021实现营业收入5.43亿元，同比增长4.64%；实现归母净利润0.11亿元，折合成全面摊薄EPS为0.08元，同比增长25.89%；实现扣非归母净利润0.02亿元。公司1Q2021综合毛利率上升1.31个百分点，期间费用率上升1.12个百分点1Q2021公司综合毛利率为28.94%，同比上升1.31个百分点。1Q2021公司期间费用率为28.14%，同比上升1.12个百分点，其中，销售/管理/财务费用率分别为23.18%/3.55%/1.41%，同比分别变化-0.54/+0.29/+1.37个百分点。自建供应链体系助力降本增效，电商营销团队推进营收增长公司在浙江嘉善自建大型仓储物流中心，是国内行业内首家自建仓储物流中心的母婴连锁企业。整个库内作业和流程采用WMS物流系统管理，嘉善仓储物流中心二期项目已通过基建竣工初验，即将投入使用，有望助力公司进一步降本增效。在线上渠道方面，公司组建电商营销团队，开发微商城小程序、爱婴室到家小程序等项目。同时与第三方平台建立合